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Top◆2015年 IPO(新規公開株) >エスエルディー(3223) 都市型空間飲食サービスの実力は?! 【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は?
2015年03月03日

エスエルディー(3223) 都市型空間飲食サービスの実力は?! 【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は?



2010年以降の公開価格割れは全IPOで、19.9% であり、2001年以降の公開価格割れは全IPOで、15.6% 発生中。
直近IPO約1,350件のデータを元に、ベイズ推定(条件付き確率)を用いた公開価格割れの発生確率の算出に挑戦中。
なお、条件ワードによる分析は、条件ワードを収集中につき暫定版。

エスエルディー(3223):東証JQS:小売業:主幹事(みずほ証券)

※「kawara CAFE & DINING」ブランド等での飲食店舗の展開
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 想定価格 公開価格 騰落率
3/19 3/3-3/9 290,900株 約4.79億円 23.19% 1,500円〜1,650円 1,650円 3/10決定 --%

公募株数 150,000株 3223sld-zentai.png
公募株引受証券 みずほ証券
SMBC日興証券
SBI証券
いちよし証券
極東証券
マネックス証券
岩井コスモ証券
売出株数 103,000株
売出株引受証券 みずほ証券
オーバーアロットメント 37,900株
OA引受証券 みずほ証券

基本的なアノマリー

3223-ano-sld.png

オファリングレシオ(OA含む)

(公募株+売出株)/ 本件公募含む発行済株式総数)20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、23.19%。適正値とされる 20%±5% の範囲内か。
東証JQS:小売業において、2001年以降 ORが20%〜26%だったのは、35社。30勝5敗 勝率:0.857。

東証JQSにおける飲食系小売業は意外と人気が集まるセクター。
公開株数が30万株以下と少ないため、需給は逼迫する可能性もあるか。

ベンチャーキャピタルは3つ。うち2つの一部には、90日間のロックアップがかかる。
ただし、上場時に151,680株を所有する最大VCは、最初からロックアップの対象外。
初値が高騰した場合は、直後の売り崩しに見舞われる可能性もあるか。

条件ワード

小売業、東証JQS、飲食 or 外食 or 店舗プロデュース

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定
2010年以降 25.11% 1.26倍 曇り
2001年以降 12.96% 0.83倍 晴れ

飲食・外食系は、東証2部での負けが込んでいることあり発生確率が低いと言い難いか。

エスエルディー(3223) の公開価格割れの可能性は、標準的 と判定できるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格=仮条件の上限 とした場合
初値予想レンジ 1,550円〜3,790円
初値予想中心値 1,840円〜2,620円

類似企業

◎ワイズテーブルコーポレーション(2798)
高級レストラン、カジュアル伊料理などを直営・FCで展開、ブライダル事業も。【PER】約37倍
◎東和フードサービス(3329)
椿屋をはじめとした高級喫茶、ダッキーダックが主力の外食チェーン。東京圏に直営出店。【PER】約17倍

PER

※公開価格=仮条件上限の場合、EPSは会社予想
事業年度 予想EPS 予想PER
平成27年3月期 117.9円 13.99倍

類似企業と比較した場合、やや割安感があるか。

PEGレシオ

※仮条件上限=公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値
事業年度 予想平均利益率 予想PEGレシオ
平成27年3月期 33.46% 0.42倍

1を下回る。成長を期待しての割安感は、有るか。


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posted by Lucky cat at 10:38





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