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Top◆2015年 IPO(新規公開株) >ファーストコーポレーション(1430) 建設業はどうなの?! 【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は?
2015年03月08日

ファーストコーポレーション(1430) 建設業はどうなの?! 【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は?



2010年以降の公開価格割れは全IPOで、19.9% であり、2001年以降の公開価格割れは全IPOで、15.6% 発生中。
直近IPO約1,350件のデータを元に、ベイズ推定(条件付き確率)を用いた公開価格割れの発生確率の算出に挑戦中。
なお、条件ワードによる分析は、条件ワードを収集中につき暫定版。

ファーストコーポレーション(1430):マザーズ:建設業:主幹事(みずほ証券)

※分譲マンションの建設事業。
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 想定価格 公開価格 騰落率
3/24 3/6-3/12 738,800株 約11.82億円 27.05% 1,530円〜1,600円 1,530円 3/13決定 --%

公募株数 252,500株 1430fcorpo-zentai.png
公募株引受証券 みずほ証券
SMBC日興証券
いちよし証券
SMBCフレンド証券
岡三証券
マネックス証券
売出株数 390,000株
売出株引受証券 みずほ証券
オーバーアロットメント 96,300株
OA引受証券 みずほ証券

基本的なアノマリー

1430-ano-fcorpore.png

オファリングレシオ(OA含む)

(公募株+売出株)/ 本件公募含む発行済株式総数)20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、27.05%。適正値とされる 20%±5% を僅かに上回るか。

マザーズ:建設業において、2001年以降 ORが24%〜30%だったのは、2社。2勝0敗 勝率:1.000。

公開株数は、約74万株と標準的か。需給が逼迫して初値が高騰する可能性は低いか。


ベンチャーキャピタルは存在せず。
大株主は、ほとんどにロックアップがかかるものの、従業員持株会は対象外か。

条件ワード

建設業、マザーズ、分譲マンション or 東京(首都)圏 or 建設工事

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定
2010年以降 11.03% 0.55倍 晴れ
2001年以降 2.97% 0.19倍 晴れ


ファーストコーポレーション(1430)  の公開価格割れの可能性は、 低い と判定できるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格=仮条件の上限 とした場合
初値予想レンジ 1,740円〜4,160円
初値予想中心値 1,880円〜3,040円

類似企業

◎長谷工コーポレーション(1808)
マンション建築首位。土地手当て、計画立案から施工まで一貫モデル構築。【PER】約14倍
◎新日本建設(1879)
建設と不動産開発(分譲マンション)が両輪。営業は首都圏中心。【PER】約8倍

PER

※公開価格=仮条件上限の場合、EPSは会社予想
事業年度 予想EPS 予想PER
平成27年5月期 179.5円 8.91倍

類似企業と比較した場合、適正範囲内か。

PEGレシオ

※仮条件上限=公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値
事業年度 予想平均利益率 予想PEGレシオ
平成27年5月期 168.24% 0.05倍

1を下回る。成長を期待しての割安感は、有るか。


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posted by Lucky cat at 08:18





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