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Top◆2015年 IPO(新規公開株) >日本スキー場開発(6040) 詳細(需給・VC・財務)追加!!【目論見書の個人的な感想】 IPO(新規株式公開)
2015年03月30日

日本スキー場開発(6040) 詳細(需給・VC・財務)追加!!【目論見書の個人的な感想】 IPO(新規株式公開)



日本スキー場開発(6040):マザーズ:サービス業:主幹事(野村證券)

※スキー場の運営 (想定価格:3,330円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
4/22 4/3-4/9 715,300株 約25.53億円 17.88% 3,330円〜3,570円 3,570円 ---円 --%

公募株数 62,000株 6040nihonski-zentai.png
公募株引受証券 野村證券
売出株数 560,000株
売出株引受証券 野村證券
大和証券
いちよし証券
SMBC日興証券
みずほ証券
三菱UFJMS証券証券
エース証券
SBI証券
八十二証券
オーバーアロットメント 93,300株
OA引受証券 野村證券

ベンチャーキャピタル(VC)の状況

VC関連の存在数
合計所有割合 0.00%
(計0株) 
今回の売出における放出株数 0株
VC保有の残株数 0株

ロックアップの状況

※売却
期間 90日間
平成27年7月20日まで
解除条件 無し
想定解除株価 -,---円
対象者 売出人であり貸株人である日本駐車場開発株式会社


※発行等
期間 180日間
平成27年10月18日まで

親引け

無し

需給状況

オファリングレシオ(OA含む)は、17.88%。
適正とされる 20%±5% の範囲内か。

マザーズ:サービス業 において、2001年以降 ORが15%〜21%だったのは、29社。28勝1敗 勝率:0.965。

公開株数は、約71.5万株と標準を上回る規模か。需給による下値不安が生じるほどでもないか。

ベンチャーキャピタルは存在せず。
大株主のうち、約85%を所有する日本駐車場開発(株)のみロックアップがかかる。

配当

未定

株主優待

記載なし

業績実績

6040-nipponski-uriage.png


※最新年度は会社予想含む
事業年度
売上高 前年比(%) 経常利益 前年比(%) 純利益 前年比(%) 純利益(EPS) 予想PER
平成25年7月期 40億3,700万円 5億1,600万円 3億8,900万円 246.80円 13.49
平成26年7月期 49億1,000万円 +12.3 7億5,000万円 +45.5 5億2,000万円 +33.5 242.85円 13.71
平成27年7月期 57億5,000万円 +17.1 8億5,000万円 +13.3 6億8,000万円 +30.8 172.55円 19.30

財務指標

※10期については、平成27年1月までの数字。
財務指標 8期 9期 10期
ROA 14.85% 13.55% 5.43%
ROE 37.39% 19.08% 7.33%
売上高利益率 9.66% 10.61% 10.70%
粗利 54.08% 57.70% 60.30%
当座比率 120.97% 242.02% 206.64%
自己資本比率 39.73% 71.04% 74.08%
有利子負債月商比率 2.05 0.44 0.46
安全余裕率 23.09% 25.58% 26.85%

債務状況

※平成27年1月期
債務内容 金額
社債残高 -万円
短期借入金 2億円
長期借入金 2,500万円
リース債務 -万円
債務残高合計 2億2,500万円

現金及び預金は、19億2,700万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、29億6,300万円。


債務的には、問題ないか。

販管費・売上原価

販売管理費 8期 9期 前期比(%)
16億7,900万円 21億800万円 +25.6

給与手当が、9,200万円増、その他が、3億2,500万円増 によるか。

売上原価 8期 9期 前期比(%)
2,200万円 2,100万円 ▲4.3%

売上原価は、土地賃借料 1,860万円がほぼ全てか。

会社概要

スキー場事業を実施。大都市圏から近距離にあるスキー場や、大規模なゲレンデを有し過去にオリンピック会場となったスキー場など、特徴あるスキー場を取得しスキー場の活性化に取組む。

6040nipponski-1.png

6040nipponski-2.png

※平成26年7月期(第9期)
事業内容 売上高 構成比(%) セグメント利益
リフト券売上 27億6,600万円 56.3 -万円
飲料売上 7億4,500万円 15.2 -万円
レンタル売上 4億1,200万円 8.4 -万円
その他 9億8,500万円 20.1 -万円

6040nipponski-3.png


本社所在地 東京都千代田区大手町二丁目6番2号
従業員数 13人
臨時従業員数:-人
連結会社従業員数:176人
連結会社臨時従業員数:488人
平均年間給与 451万円

主な課題とリスク

親会社は、日本駐車場開発株式会社であり、発行済普通株式の84.3%(本書提出日現在)を所有。

主力スキー場である、HAKUBA VALLEYエリアでは、エリア全体のスキー場を総称して、「HAKUBA VALLEY」としており、収益の大半は、同エリアにおける収益が占めるのが現状か。

ウィンターシーズンに業績が偏重する季節変動リスクを分散させ、安定したスキー場等の経営を目指すためにも、グリーンシーズンには、スキー場のゴンドラやロープウェイの先に広がる雄大な自然を活かして、高山植物や景色を楽しめるような施設づくりを進め、シニア層やファミリー層を取り込むことで、事業の一層の強化を図りたいところか。


主な取引先

記載無し


新規公開で得た資金の使途

めいほう高原開発株式会社における設備 投資資金
(スキー場のリフト改修等の費用)
(平成28年7月期:1億5,000万円)
(平成29年7月期:残額)





投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by Lucky cat at 08:38





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