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Top◆2015年 IPO(新規公開株) >平山(7781) 詳細(需給・VC・財務)追加!!【目論見書の個人的な感想】 IPO(新規株式公開)
2015年06月19日

平山(7781) 詳細(需給・VC・財務)追加!!【目論見書の個人的な感想】 IPO(新規株式公開)



平山(7781):東証JQS:精密機器:主幹事(みずほ証券)

※製造コンサルティング事業、ファクトリーアウトソーシング事業、人材派遣事業等 (想定価格:2,080円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
7/10 6/23-6/29 483,000株 約10.28億円 28.83% 2,030円〜2,130円 6/30決定 ---円 --%

公募株数 260,000株 公募株式の引受株数は、6/19(金)に決定予定
公募株引受証券 みずほ証券
野村證券
SBI証券
三菱UFJMS証券
東海東京証券
売出株数 160,000株
売出株引受証券 みずほ証券
オーバーアロットメント 63,000株
OA引受証券 みずほ証券

ベンチャーキャピタル(VC)の状況

VC関連の存在数
合計所有割合 0.00%
(計0株) 
今回の売出における放出株数 0株
VC保有の残株数 0株

ロックアップの状況

※売却
期間 90日間
平成27年10月7日まで
解除条件 発行価格の1.5倍以上
想定解除株価 3,120円
対象者 売出人かつ貸株人である平山善一及び売出人であるハクトコーポレーション株式会社並びに当社株主である株式会社スリーアローズ及び平山惠一



※発行等
期間 90日間
平成27年10月7日まで

親引け

記載無し。

需給状況

オファリングレシオ(OA含む)は、28.83%。
適正とされる 20%±5% の範囲を上回るか。

東証JQS:精密機器 において、2001年以降 ORが26%〜32%超だったのは、0社。0勝0敗 勝率:0.000。
東証JQS:サービス業 において、2001年以降 ORが26%〜32%超だったのは、15社。12勝3敗 勝率:0.800。

公開株数は、約48.3万株。東証JQS:精密機器 としては、平均を下回る規模か。
公開株数は、約48.3万株。東証JQS:サービス業 としては、平均を下回る規模か。
需給による下値不安は、あまり無いか。

ベンチャーキャピタルは、なし。
ただし、大株主には、ロックアップがかかるものの、解除条件あり。
初値が高騰した場合は、売り崩しに見舞われる可能性は残るか。


配当

未定。

株主優待

記載なし

業績実績

7781-hirayama-uriage.png


事業年度 売上高 前年比(%) 経常利益 前年比(%) 純利益 前年比(%) 純利益(EPS) 予想PER
平成25年6月期 74億2,100万円 3億1,400万円 1億5,300万円 110.56円 18.81
平成26年6月期 82億5,000万円 +11.1 3億2,500万円 +3.5 1億8,200万円 +18.4 133.87円 15.53
平成27年6月期 90億2,600万円 +9.4 3億5,400万円 +8.9 2億200万円 +11.0 148.11円 18.13
平成28年6月期 100億1,700万円 +11.0 4億3,200万円 +22.0 2億5,300万円 +25.2 155.64円 13.36

財務指標

※49期については、平成27年3月までの数字。
財務指標 47期 48期 49期
ROA 4.86% 4.51% 3.94%
ROE 13.66% 14.20% 10.66%
売上高利益率 2.07% 2.21% 2.35%
粗利 16.36% 17.09% 17.64%
当座比率 207.73% 245.42% 255.02%
自己資本比率 35.59% 31.78% 36.92%
有利子負債月商比率 0.67 1.36 0.97
安全余裕率 22.04% 22.69% 24.87%

債務状況

※平成27年3月期
債務内容 金額
社債残高 -万円
短期借入金 -万円
長期借入金 7億1,600万円
リース債務 -万円
債務残高合計 7億1,600万円

現金及び預金は、26億2,100万円を保有。
売掛金を含めた流動資産は、36億5,700万円。


債務的には、問題ないか。

販管費・売上原価

販売管理費 47期 48期 前期比(%)
9億4,900万円 10億9,000万円 +15.2

給与及び手当が、6,100万円増 によるか。

売上原価 47期 48期 前期比(%)
54億9,500万円 61億4,000万円 +11.7%

売上原価は、労務費が、7億4,400万増、地代家賃が、2,900万円増 によるか。

会社概要

アウトソーシング事業及び技術者派遣事業が主たる業務。

☆アウトソーシング事業:医療機器・医薬品、輸送用機器、住宅設備機器、食品関連製品等を製造する顧客企業内の製造工程等において、製造請負・製造派遣・人材紹介の事業を実施。

☆技術者派遣事業:当社グループの従業員を取引先のエンジニアリング分野へ技術者として派遣することに特化した事業であり、宇宙航空・自動車・鉄道から、家電・精密機器まで、日本国内の幅広い分野の メーカーに対し、設計開発、評価・解析等の部門に当社グループ従業員の派遣を実施。

☆その他事業:製造業の上流である製品開発設計から生産、物流、サプライチェーンに至るまでの工程においてコスト削減、生産性向上、品質管理等の課題を、現場改善コンサルタントが、取引先(顧客) と共に解決していくサービスを実施。

7781hirayama-1.png

※平成26年6月期(第48期)
事業内容 売上高 構成比(%) セグメント利益
アウトソーシング事業 72億3,600万円 87.7 8億3,700万円
技術者派遣事業 8億7,600万円 10.6 4,700万円
その他事業 1億3,700万円 1.7 4,000万円

7781hirayama-2.png


本社所在地 東京都港区港南一丁目8番40号A-PLACE品川6階
従業員数 909人
臨時従業員数:1,367人
連結会社従業員数:1,060人
連結会社臨時従業員数:1,374人
平均年間給与 299万円

主な課題とリスク

医療医薬請負事業・精密機器請負事業が主力であり、売上高の約半分はテルモ株式会社の取引が占める。
請負事業を拡大するためには、請負現場改善をさらに進めることと同時に、顧客との関係を今以上に強化する必要があるか。

さらに業務を拡大するためには、営業部門を強化し新規開拓力を高め、将来新たな収益源となる顧客を新たに獲得する必要があるか。

また、海外戦略についてはベトナム・タイに設立済みの現地法人を中心にタイ、カンボジア他東南アジア マーケットの開発を図りたいところか。


主な取引先

・テルモ株式会社(平成26年6月期:売上高 42億8,600万円 52.0%)



新規公開で得た資金の使途

アウトソーシング事業に係る人材募集のための採用広告費
(各種宣伝広告媒体への求人情報掲載等の費用等)
6億300万円
(平成28年6月期:1億5,500万円)
(平成29年6月期:2億2,400万円)
(平成30年6月期:2億2,400万円)





投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by Lucky cat at 08:51





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