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Top◆2015年 IPO(新規公開株) >メタップス(6172) :マザーズ:広告配信系サービス業の人気は?! 【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、5%〜13%と低いながらも 赤字上場なのは要注意か?!
2015年08月15日

メタップス(6172) :マザーズ:広告配信系サービス業の人気は?! 【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、5%〜13%と低いながらも 赤字上場なのは要注意か?!



2010年以降の公開価格割れは全IPOで、18.1% であり、2001年以降の公開価格割れは全IPOで、15.3% 発生中。
直近IPO約1,400件のデータを元に、ベイズ推定(条件付き確率)を用いた公開価格割れの発生確率の算出に挑戦中。
なお、条件ワードによる分析は、条件ワードを収集中につき暫定版。

メタップス(6172):マザーズ:サービス業:主幹事(SMBC日興証券)

※スマートフォン向けアプリにおける広告運用コンサルティングサービス等 (想定価格:3,300円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
8/28 8/13-8/19 3,003,000株 約99.09億円 24.35% 3,000円〜3,300円 8/20決定 ---円 --%

公募株数 780,000株 6172metaps-zentai.png
公募株引受証券 SMBC日興証券
野村證券
三菱UFJMS証券
大和証券
みずほ証券
SBI証券
マネックス証券
岡三証券
売出株数 1,578,000株
売出株引受証券 SMBC日興証券
オーバーアロットメント 273,000株
OA引受証券 SMBC日興証券


基本的なアノマリー

6172-ano-metaps.png

オファリングレシオ(OA含む)

(公募株+売出株)/ 本件公募含む発行済株式総数)20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、24.35%。適正値とされる 20%±5% の範囲内か。

マザーズ:サービス業 において、2001年以降 ORが21〜27%超だったのは、29社。28勝1敗 勝率:0.965。


公開株数は、約300.3万株。マザーズ:サービス業 としては、平均の約3倍の規模か。
想定吸収金額は、99.09億円。マザーズ:サービス業 としては、平均の約6倍の規模か。

需給による下値不安は、かなりあるか。

ベンチャーキャピタルは、15つ。
そのうち、6つがロックアップの対象外か。
初値直後の売り崩しには、十分な注意が必要か。


条件ワード

サービス業、マザーズ、広告配信 or プラットフォーム or 赤字上場

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定
2010年以降 5.62% 0.31倍 晴れ
2001年以降 13.61% 0.89倍 曇り


メタップス(6172) の公開価格割れの可能性は、やや低い と判定できるか。

ただ、赤字上場での勝率が、2010年以降 0.500 なのは気になるところか。
医療系以外での赤字上場は、クラウドワークス(3900):情報通信:OR14.7%:調達額 約16.2億円:騰落率+73.2% 以来か。
メタップス(6172)の調達見込額は、約99億円 であり荷もたれ感が強いため、公開価格近辺での初値攻防戦となるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格=仮条件の上限 とした場合
初値予想PER -倍〜-倍
初値予想中心値 3,100円〜3,500円

類似企業

◎Gunosy(6047)
新聞や雑誌などの記事を配信するキュレーションアプリを展開。興味連動の広告最適化に強み。【PER】約27倍
◎GMO TECH(6026)
GMO子会社。アプリ導入型課金広告、検索エンジン最適化が主。ネットと店舗結ぶOtoO育成。【PER】約36倍

PER

※公開価格=仮条件上限の場合、EPSは会社予想
事業年度 予想EPS 予想PER
平成27年8月期 ▲38.55円 -.--倍

類似企業と比較した場合、比較不能か。

PEGレシオ

※仮条件上限=公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値
事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ
平成27年8月期 ▲385.30% -.--倍

成長率がマイナス値。成長を期待しての割安感は、無いか。



投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by Lucky cat at 14:56





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