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Top◆2015年 IPO(新規公開株) >JESCOホールディングス(1434):東証2部:設備系建設業の人気は?! 【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、28%〜29%と高いか。
2015年08月21日

JESCOホールディングス(1434):東証2部:設備系建設業の人気は?! 【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、28%〜29%と高いか。



2010年以降の公開価格割れは全IPOで、18.1% であり、2001年以降の公開価格割れは全IPOで、15.3% 発生中。
直近IPO約1,400件のデータを元に、ベイズ推定(条件付き確率)を用いた公開価格割れの発生確率の算出に挑戦中。
なお、条件ワードによる分析は、条件ワードを収集中につき暫定版。

JESCOホールディングス(1434):東証2部:建設業:主幹事(野村證券)

※国内EPC事業、アセアンEPC事業、及び総合メディア事業 (想定価格:510円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
9/8 8/20-8/26 2,300,000株 約12.42億円 38.55% 510円〜540円 8/27決定 ---円 --%

公募株数 1,600,000株 1434jescohd-zentai.png
公募株引受証券 野村證券
SMBC日興証券
エース証券
SBI証券
SMBCフレンド証券
売出株数 400,000株
売出株引受証券 野村證券
オーバーアロットメント 300,000株
OA引受証券 野村證券


基本的なアノマリー

1434-ano-jesco.png

オファリングレシオ(OA含む)

(公募株+売出株)/ 本件公募含む発行済株式総数)20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、38.55%。適正値とされる 20%±5% の範囲内か。

東証2部:建設業 において、2001年以降 ORが36%〜42%だったのは、0社。0勝0敗 勝率:0.000。
OR38.55%は、2001年以降 東証2部:建設業では最も高い数値となるか。


公開株数は、約230万株。東証2部:建設業 としては、平均を上回る規模か。
想定吸収金額は、12.42億円。東証2部:建設業 としては、平均を下回る規模か。

需給による下値不安は、やや残るか。ORが高めであることから初値以降の高騰も望みにくいか。

ベンチャーキャピタルは、4つ。
ロックアップがかかるものの、解除条件あり。
初値が高騰した場合は売り崩しに見舞われる可能性があるか。


条件ワード

建設業、東証2部、電気 or 通信 or 設備

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定
2010年以降 29.19% 1.61倍 雨
2001年以降 28.28% 1.84倍 雨


JESCOホールディングス(1434) の公開価格割れの可能性は、高い と判定できるか。

東証2部案件は、どうしても人気が出にくいことから公開価格近辺での攻防が予想されるか。

初値予想レンジ

仮に、公開価格=仮条件の上限 とした場合
初値予想PER 10倍〜18倍
初値予想中心値 530円〜680円

類似企業

◎山加電業(1789)
送電線、内線工事が主体だが、通信向けも育成。電力は東北電力が主要発注先。建物管理事業も。【PER】約22倍
◎弘電社(1948)
三菱電機系の設備工事業者。三菱電機依存度は約3割。重電・電子機器の商品販売部門も併営。【PER】約13倍

PER

※公開価格=仮条件上限の場合、EPSは会社予想
事業年度 予想EPS 予想PER
平成27年8月期 48.10円 11.23倍

類似企業と比較した場合、やや割安感があるか。

PEGレシオ

※仮条件上限=公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値
事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ
平成27年8月期 291.49% 0.04倍

1を下回る。成長を期待しての割安感は、有るか。



投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by Lucky cat at 09:28





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