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Top◆2015年 IPO(新規公開株) >日本郵政(6178):東証未定:ホールディングス系サービス業の人気は?! 【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、約19%〜23% 前後 やや高いか。
2015年10月19日

日本郵政(6178):東証未定:ホールディングス系サービス業の人気は?! 【IPO 初値予想】予想レンジと【ベイズ推定】公開価格割れ発生確率は、約19%〜23% 前後 やや高いか。



2010年以降の公開価格割れは全IPOで、18.2% であり、2001年以降の公開価格割れは全IPOで、15.3% 発生中。
直近IPO約1,400件のデータを元に、ベイズ推定(条件付き確率)を用いた公開価格割れの発生確率の算出に挑戦中。
なお、条件ワードによる分析は、条件ワードを収集中につき暫定版。

日本郵政(6178):東証未定:サービス業:主幹事(野村證券)

※郵便・国内物流事業他、銀行業、生命保険業等を営む子会社の経営管理等(想定価格:1,350円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
11/4 10/8-10/23 495,000,000株 約6,930億円 11.00% 1,100円〜1,400円 10/26決定 ---円 --%

公募株数 -株 売出株の引受株数は、10/26(月)に決定予定
公募株引受証券 -
売出株数 495,000,000株
国内売出:396,000,000株
売出株引受証券 野村証券
三菱UFJMS証券
ゴールドマン・サックス証券
JPモルガン証券
大和証券
みずほ証券
SMBC日興証券
岡三証券
東海東京証券
いちよし証券
SMBCフレンド証券
藍澤証券
岩井コスモ証券
東洋証券
丸三証券
水戸証券
マネックス証券
SBI証券
松井証券
エイチ・エス証券
エース証券
極東証券
木証券
立花証券
ちばぎん証券
内藤証券
日本アジア証券
むさし証券
光世証券
リテラ・クレア証券
クレディ・スイス証券
ドイツ証券
バークレイズ証券
メリルリンチ日本証券
UBS証券
シティグループ証券
あかつき証券
安藤証券
今村証券
ウツミ屋証券
岡三にいがた証券
岡地証券
木村証券
共和証券
上光証券
長野証券
中原証券
新潟証券
西日本シティTT証券
西村証券
日産センチュリー証券
ニュース証券
八十二証券
ばんせい証券
フィリップ証券
ふくおか証券
三木証券
三田証券
山和証券
豊証券
リーディング証券
オーバーアロットメント -株
OA引受証券 -


基本的なアノマリー

6178-ano-japanpost.png

オファリングレシオ(OA含む)

(公募株+売出株)/ 本件公募含む発行済株式総数)20%±5%が適正レンジとされる。以降、ORと表記。

ORは、11.00%。適正値とされる 20%±5% の範囲を下回るか。

東証1部:サービス業 において、2001年以降 ORが8%〜14%だったのは、3社。3勝0敗 勝率:1.000。

公開株数は、約49,500万株(国内:39,600万株)。東証1部:サービス業 としては、平均の 約16.24倍 の規模か。
想定吸収金額は、約6,682億円(国内:5,544億円)。東証1部:サービス業 としては、平均の 約10.57倍 の規模か。

2001年以降に上場したサービス業では、最大の吸収金額となるか。
全業種でも、第一生命(8750):10,886億円に次ぐ規模となるか。
需給による下値不安は、かなりあるか。
ベンチャーキャピタルは、存在せず。


条件ワード

サービス業、東証1部、持株会社 or 物流 or 政府系

ORと条件ワードによる公開価格割れ発生確率

トータル区分 発生確率 対標準発生倍率 判定
2010年以降 23.17% 1.27倍
2001年以降 19.57% 1.27倍


日本郵政(6178) の公開価格割れの可能性は、やや高い と判定できるか。


初値予想レンジ

仮に、公開価格=仮条件の上限 とした場合
初値予想PER 12倍〜22倍
初値予想中心値 1,100円〜1,500円

類似企業

◎日通(9062)
陸・海・空の総合物流で世界的。国際複合輸送で実績。引っ越し国内大手。日本郵便へ宅配便譲渡。【PER】約17倍
◎ヤマトホールディングス(9064)
宅配便首位、国内シェア4割。規制緩和進まずメール便廃止へ。企業物流成長、アジア本格進出。【PER】約24倍

PER

※公開価格=仮条件上限の場合、EPSは会社予想
事業年度 予想EPS 予想PER
平成28年3月期 85.20円 16.43倍

類似企業と比較した場合、適正範囲内にあるか。

PEGレシオ

※仮条件上限=公開価格の場合、平均利益成長率は過去3年間の数値
事業年度 予想平均成長率 予想PEGレシオ
平成28年3月期 ▲7.16% -.--倍

成長率がマイナス値。成長を期待しての割安感は、無いか。



投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。


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posted by Lucky cat at 09:28





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