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Top◆2017年 IPO(新規公開株) >【IPO初値予想:PER】マネーフォワード(3994):マザーズ:情報通信 上場規模・企業情報・業績推移・財務(ROE他)・配当・ロックアップ他 自動家計簿・資産管理サービス『マネーフォワード』の提供を行うPFM事業ほか
2017年09月06日

【IPO初値予想:PER】マネーフォワード(3994):マザーズ:情報通信 上場規模・企業情報・業績推移・財務(ROE他)・配当・ロックアップ他 自動家計簿・資産管理サービス『マネーフォワード』の提供を行うPFM事業ほか




マネーフォワード(3994):マザーズ:情報通信:主幹事(SMBC日興証券)

※自動家計簿・資産管理サービス『マネーフォワード』の提供を行うPFM事業ほか(想定価格:1,330円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
9/29 9/13-9/20 2,931,000株 約38.98億円 16.03% 9/12決定 9/21決定 ---円 --%

公募株数 1,617,700株 公募株の引受株数は、9/12 に決定予定
売出株の引受株数は、9/21 に決定予定
公募株引受証券 SMBC日興証券
マネックス証券
SBI証券
みずほ証券
東海東京証券
岡三証券
静銀ティーエム証券
いちよし証券
売出株数 931,000株
売出株引受証券 SMBC日興証券
マネックス証券
SBI証券
みずほ証券
東海東京証券
岡三証券
静銀ティーエム証券
いちよし証券
オーバーアロットメント 382,300株
OA引受証券 SMBC日興証券


上場規模(需給状況)

オファリングレシオ(OA含む)は、16.03%。
適正とされる 20%±5% の範囲内か。

2001年以降、マザーズ:情報通信 OR:13%〜19% ⇒ 41勝2敗 勝率:0.953。

公開株数は、約293.10万株。マザーズ:情報通信 としては、平均の 約2.96倍 の規模か。
想定吸収金額は、約38.98億円。マザーズ:情報通信 としては、平均の 約2.14倍 の規模か。

マザーズ:情報通信 案件としては、標準を上回る吸収金額か。
需給による下値不安は、残るか。

マザーズ:情報通信での吸収金額:30億〜50億円は、2001年以降、11勝0敗か。

ベンチャーキャピタル(VC)の状況

VC関連の存在数 8
合計所有割合 25.68%
(計4,694,720株) 
今回の売出における放出株数 465,000株
VC保有の残株数 4,543,440株
(ロックアップの対象:3,744,930株)
(ロックアップの対象外:798,520株)
(対象期間:平成29年12月27日まで)
(解除条件:発行価格の1.5倍以上)
(想定解除価格:1,995円)


ロックアップの状況

※売却
期間 180日間
平成30年3月27日まで
解除条件 発行価格の-.-倍
想定解除株価 -円

親引け

従業員持株会に対して、191,000を上限に要請予定。

配当

未定。

株主優待

記載なし。

業績実績

3994-uriage.png

事業年度 売上高 前年比(%) 営業利益 前年比(%) 経常利益 前年比(%) 純利益 前年比(%)
平成27年11月期 4.41億円 ▲11.20億円 ▲11.39億円 ▲11.42億円
平成28年11月期 15.42億円 +249.7 ▲8.76億円 -.- ▲8.82億円 -.- ▲8.89億円 -.-
平成29年11月期 26.81億円 +73.9 ▲9.95億円 -.- ▲10.06億円 -.- ▲10.14億円 -.-

直近3年で売上高は、6.07倍。経常利益は、赤字継続。
金融関連サービスとのAPI連携の増加など引き続きユーザビリティの向上に注力。TVCMを含めたプロモーション実施致し、利用者数は平成29年5月末現在で500万人を突破。法人向けインターネットバンキングとのAPI連携、給与計算・経費精算などの各種業務に対応した機能の拡充に注力するとともに、全国への支店開設による会計事務所への営業強化を実施。組織体制の強化のための人材採用や、プロモーション実施による広告宣伝等の先行投資を積極的に実施中。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

<株価=想定価格と仮定>
事業年度 予想EPS 予想PER
平成27年11月期 ▲45.69円 -.-
平成28年11月期 ▲55.19円 -.-
平成29年11月期 ▲59.91円 -.-

ファイナンス系情報通信での初値平均PERは、約65倍前後。赤字上場であり判別不能。

財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

※6期については、平成29年5月までの数字。
財務指標 4期 5期 6期
ROA -.-% -.-% -.-%
ROE -.-% -.-% -.-%
売上高利益率 -.-% -.-% -.-%
粗利 2.53% 52.43% 67.43%
当座比率 415.56% 432.66% 305.44%
自己資本比率 77.46% 61.04% 35.46%
有利子負債月商比率 3.45 4.67 6.83
安全余裕率 -.-% -.-% -.-%

粗利は60%後半。業種的には、やや良いか。安全余裕率、売上高利益率は赤字であり判定不能。先行投資と広告宣伝費が膨大か。


事業系統図

3994-2.png


3994-3.png

IPO初値予想まとめ 需給状況・EPS(1株利益)・PER(株価収益率)
想定吸収金額は、約38.98億円。

マザーズ:情報通信 案件としては、標準を上回る吸収金額か。
需給による下値不安は、残るか。

オファリングレシオ(OR)は、16.03% であり標準的な割合か。
初値の高騰及びセカンダリに対する期待は、あまり期待できないか。

想定価格:1,330円、EPS:▲59.91円として

<想定価格=公開価格の場合>
【2001年以降:マザーズ:情報通信:吸収金額 30億円〜50億円】
初値/公開価格:1.10倍〜2.02倍 ⇒ 1,460円 〜 2,680円
初値でのPER:34.04倍〜225.74倍 ⇒ -,-円 〜 -,-円

初値は、PER:-倍 ⇒ 1,700円 が ひとつの目安となるか。


【個人的な初値予想】 1,700円


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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posted by Lucky cat at 11:02





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