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2018年12月16日

【営業利益率|IPO新規上場】Amazia(4424) 初値・セカンダリの高騰アシストはある程度期待できるか





Amazia(4424):マザーズ:情報通信:主幹事(SMBC日興証券)

※フリーミアム型マンガアプリ「マンガBANG!」等のサービス提供(想定価格:1,270円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
12/20 12/05-12/11 33.98万株 約4.48億円 10.43% 1,270円〜1,320円 1,320円 ---円 --%

オファリングレシオ(OA含む)は、10.43%。低いか。
想定吸収金額は、約4.48億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ:情報通信:1億円〜7億円での平均初値は、公開価格の約2.51倍。

公募株数 240,000株 4424-hikiuke.png
公募株引受証券 SMBC日興証券
SBI証券
いちよし証券
岩井コスモ証券
エース証券
岡三証券
売出株数 55,500株
売出株引受証券 SMBC日興証券
オーバーアロットメント 44,300株
OA引受証券 SMBC日興証券

初値形成

12/20に決定見込み。

大手初値予想

◎2,450円〜3,450円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

12/19に決定。

営業利益率による初値・セカンダリ予想

営業利益率は、10.00%。

◎類似企業:営業利益率
3641  パピレス 9.11%
3678  メディアドゥ 2.07%
3981  ビーグリー 5.72%
4348  インフォコム 13.14%
7035  anfac 16.64%

類似企業の営業利益率平均は、9.33%。

Amazia(4424):10.00%は、標準的な数値か。初値高騰のアシストは、ある程度は期待できるか。マザーズ:情報通信:1億円〜7億円での平均勝ち倍は、2.51倍。3,300円あたり。ORも低いことから、3,500円も十分にありそう。

また、営業利益率は10%以上であり、営業利益率主導でセカンダリが火を噴くこともある程度は期待できるか。反発狙いのセカンダリ株価は、3,000円あたりか。

営業利益率が10%以上であるため、ロングカウンターもある程度は狙えるか。2,600円あたりなら、なんとかなるのではないか。

公開価格と抽選結果

公開価格は、1,320円(仮条件上限) に決定。
主幹事引受価額は、1,214.40円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆SBI証券・・・落選×2
◆岡三オンライン・・・落選
◆松井証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、33.98万株。当選は、確率的には絶望的な状況です。
電子書籍系情報通信は、手堅い人気があるセクターでもあり、全て落選でした。

仮条件

仮条件:下限:1,270円〜上限:1,320円
想定価格は、1,270円。
電子書籍系情報通信は、手堅い人気があるセクターなので、
強気設定もあると予想していましたが、
主幹事 SMBC日興証券は、1,320円:+50円:+3.93% ちょっぴり強気設定としてきました。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (平成31年3月19日まで)
ロックアップは、180日間 (平成31年6月17日まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。1,905円。
VCは、3つ。22.2万株。6.81%占有。

配当

未定。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS:56.65円、PER:23.430倍
電子書籍系情報通信での初値平均PERは、約20倍。適正範囲にあるか。

業績実績・財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

4424-1.png
※9期については、平成30年9月までの数字。
財務指標 7期 8期 9期
ROA -.-% -.-% 16.80%
ROE -.-% -.-% 30.82%
売上高利益率 -.-% -.-% 6.9%
粗利 31.61% 32.20% 37.42%
当座比率 181.90% 184.35% 195.69%
自己資本比率 43.57% 48.03% 54.52%
有利子負債月商比率 0.36 0.13 0.09
安全余裕率 -.-% -.-% 15.32%

直近3年間で売上高は、2.11倍。営業利益率は、10.00%。稼ぐ力は、やや高いか。粗利は、標準的か。安全余裕率は、やや低いか。

事業系統図

4424-2.png

出版社及び作品の著作権者との関係構築の強化を図ることで、幅広いジャンルの優良作品を提供。出版社等と協業して新作マンガを共同制作し、雑誌と「マンガBANG!」で同時配信するといった新たな取り組みを行ったこと、今まで取引のなかった出版社と取引開始したことによる取扱い作品の増加、費用対効果を考えた広告宣伝など、ユーザー獲得に注力。さらに、中長期的な施策として、自社オリジナルコンテンツを保有するために、平成29年12月にマンガ投稿サービス「マンガEpic!」のサービス提供を開始。

4424-3.png

【個人的なIPO初値予想】 3,300円

OR:10.43% ⇒強気
マザーズ:吸収金額:4.48億円 ⇒強気
公開株数:33.98万株 ⇒強気
営業利益率:9.43% ⇒中立
市場テーマ性(コミック・電子書籍) ⇒中立
2社同時上場 ⇒中立




投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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posted by Lucky cat at 11:20





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