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2018年12月18日

【初値成立|IPO新規上場】テクノスデータサイエンス・エンジニアリング(7046) 【6,350円:+3,150円:+98.43%】高値:,円、安値:,円、終値:,円 PER 倍前後の攻防へ





テクノスデータサイエンス・エンジニアリング(7046):マザーズ:サービス業:主幹事(いちよし証券)

※ビッグデータ・人工知能(AI)を活用したソリューション提供及びAI製品(AIモジュールを含む)の提供(想定価格:2,900円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
12/18 12/03-12/07 61.6万株 約19.71億円 28.00% 2,900円〜3,200円 3,200円 6,350円 +98.43%

オファリングレシオ(OA含む)は、28.00%。標準的か。
想定吸収金額は、約19.71億円。マザーズとしては、中型か。
マザーズ:サービス業:15億円〜20億円での平均初値は、公開価格の約1.69倍。

公募株数 190,000株 7046-hikiuke.png
公募株引受証券 いちよし証券
大和証券
みずほ証券
SBI証券
極東証券
マネックス証券
エース証券
売出株数 346,000株
売出株引受証券 いちよし証券
オーバーアロットメント 80,000株
OA引受証券 いちよし証券

初値形成

12/18に決定見込み。

初値形成

7046-hatune.png

始値 高値 安値 終値 出来高(株) 売買代金
6,350 (13:09) 6,680 (15:00) 5,630 (14:15) 6,680 (15:00) 1,545,800 約96.73億円

6,350円で初値成立。公開価格の約1.98倍。
終値は、6,680円。初値+330円:+5.19%  

EPSは、54.95円。
初値でのPERは、115.56倍。最高値でのPERは、121.57倍。終値では、121.57倍。
AI系サービス業での初値平均PERは、PER:55倍近辺まで上昇する傾向があり、それを上回る値動きか。
終値でのPERは、121.57倍。割高感があるか。


新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
     3,200円(公募・売出価格)
※上限方向
    上限値段:7,360円、更新値幅 160円
※下限方向
    下限値段:2,400円
※注文受付価格の範囲
    800円 以上 12,800円 以下
※ロックアップ解除
    設定無し

【新規上場日:初値セカンダリ展開予想】
マザーズ:サービス業:15億円〜20億円での平均勝ち倍は、1.69倍。5,400円あたり。6,000円〜7,000円あたりが初値となるか。初日カウンターは、初値▲0%〜▲11%(平均▲5%程度)ぐらいか。5,700円〜7,700円 PER:100倍〜140倍 あたりの値動きになるか。

営業利益率による初値・セカンダリ予想

営業利益率は、11.17%。

◎類似企業:営業利益率
3655  ブレインP 15.87%
3666  テクノスJPN 12.57%
3905  データSEC 5.50%
3906  ALBERT 9.68%
3925  DS 1.67%
3984  ユーザローカル 39.49%

類似企業の営業利益率平均は、14.41%。

テクノスデータサイエンス・エンジニアリング(7046) :11.17%は、少し物足りない数値か。それでも初値高騰のアシストは期待できるか。マザーズ:サービス業:15億円〜20億円での平均勝ち倍は、1.69倍。5,400円あたり。AI系であることを加味すると、6,000円は十分にありそう。

また、営業利益率は10%以上であり、営業利益率主導でセカンダリが火を噴くことも期待できるか。反発狙いのセカンダリ株価は、5,900円あたりか。

営業利益率が10%以上であるため、ロングカウンターも狙えるか。5,200円あたりなら、なんとかなるのではないか。

公開価格と抽選結果

公開価格は、3,200円(仮条件上限) に決定。
主幹事引受価額は、2,944円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆大和証券・・・選外×2
◆みずほ証券・・・落選×2
◆SBI証券・・・落選×2
◆マネックス証券・・・落選×2
◆ライブスター証券・・・落選

公開数(OA含)は、61.60万株。当選は、確率的には難しい状況です。
AI系サービス業は、人気があるセクターでもあり、全て落選でした。

仮条件

仮条件:下限:2,900円〜上限:3,200円
想定価格は、2,900円。
AI系サービス業は、人気があるセクターなので、
強気設定もあると予想していましたが、
主幹事 いちよし証券は、3,200円:+300円:+10.34% 超強気設定としてきました。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、180日間 (平成31年6月15日まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、存在せず。

配当

未定。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS:54.95円、PER:52.78倍
AI系サービス業での初値平均PERは、約55倍。適正範囲にあるか。

業績実績・財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

7046-1.png
※4期については、平成30年9月までの数字。
財務指標 4期 5期 6期
ROA 13.58% 9.04% 7.46%
ROE 16.87% 11.55% 9.06%
売上高利益率 9.63% 7.36% 9.96%
粗利 39.42% 38.95% 41.36%
当座比率 484.83% 389.50% 535.39%
自己資本比率 80.48% 78.30% 72.35%
有利子負債月商比率 0.00 0.00 0.00
安全余裕率 34.01% 14.51% 29.37%

直近3年間で売上高は、1.65倍。営業利益率は、11.17%。稼ぐ力は、やや高いか。粗利は、標準的か。安全余裕率は、標準的か。

事業系統図

7046-2.png

既存顧客の各事業部門への分析コンサルティングサービスの積極的な営業活動及び新規顧客への提案活動を強化。あいおいニッセイ同和損害保険、エヌ・ティ・ティ・データとAIビジネス拡大にむけた資本業務提携や、AIを活用した設備保全効率化サービスの展開を目指し、東京電力パワーグリットとAIを活用した架空送電線診断システムの共同開発の開始、SNS上の大量データ分析により精度の高いターゲティングを可能にするAI製品「scorobo for SNS」の提供を開始する等、知的集約型ビジネスであるストックビジネスの推進、優秀な人材の採用及び教育の充実等による事業基盤の確立に継続して注力。ドイツに本社があるCognigi GmbHのAI製品「COGNIGY」の取扱いを新たに開始。

7046-3.png

【個人的なIPO初値予想】 6,400円

OR:28.00% ⇒中立
マザーズ:吸収金額:17.86億円 ⇒中立
公開株数:61.60万株 ⇒強気
営業利益率:11.84% ⇒やや強気
市場テーマ性(AI・ビックデータ) ⇒強気
2社同時上場 ⇒中立




投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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posted by Lucky cat at 16:25





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