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2019年06月03日

【気配運用|大英産業(2974)】営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想




大英産業(2974)のIPO初値予想

大英産業(2974)が、06/04(火):福証:不動産業 に新規上場決定。想定価格は、1,500円。公開株数は、45.00万株。オファリングレシオは、13.84%、吸収金額は、約6.75億円。福証:不動産業:5億円以上:OR 20%以下での平均初値は、公開価格の約1.01倍。初値予想は、1,510円。

仮条件は、05/16(木)に、公開価格は、05/27(月)に決定。

事業内容は、北九州市を中心に、マンション事業は沖縄県を除く九州全域と山口県、住宅事業は福岡県全域と山口県・佐賀県の一部を商圏として展開。また、自社ブランド「サンコート」を冠した新築一戸建ての「分譲住宅事業」を福岡県、山口県、佐賀県で展開。

従業員数は、221名、平均年齢は、35.2歳、平均勤続年数は、5.95年、平均年間給与は、487万円です。

大英産業(2974) :福証:不動産業:主幹事(エイチエス証券)

※新築マンションの分譲を中心としたマンション事業及び新築一戸建ての分譲を中心とした住宅事業(想定価格:1,500円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
06/04 05/20-24 45.00万株 約6.84億円 13.84% 1420〜1520 1520 ---円 --%

オファリングレシオ(OA含む)は、13.84%。やや低いか。
想定吸収金額は、約6.84億円。福証としては、標準的か。
福証:不動産業:5億円以上:OR 20%以下での平均初値は、公開価格の約1.01倍。

公募株数 312,000株 2974-hikiuke.png
公募株引受証券 エイチエス証券
SMBC日興証券
岡三証券
SBI証券
FFG証券
西日本シティTT証券
マネックス証券
ひろぎん証券
売出株数 123,000株
売出株引受証券 エイチエス証券
OA 15,000株
OA引受証券 エイチエス証券

初値形成

06/04に決定見込み。

大手初値予想

◎1,400円〜1,600円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
     1,520円(公募・売出価格)
※上限方向
    上限値段:3,500円、更新値幅 76円
※下限方向
    下限値段:1,140円
※注文受付価格の範囲
    380円 以上 6,080円 以下
※ロックアップ解除
    設定無し

営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

◎類似企業:営業利益率:PER:成長率
2970  グッドライフ 15.17% 6.2倍 1.42倍
3246  コーセーアールイ 11.76% 7.9倍 0.94倍
3280  エストラスト 8.55% 4.7倍 1.19倍
8894  原弘産 4.88% -倍 1.47倍
8928  穴吹興産 5.94% 4.9倍 1.18倍
9035  第一交通 6.48% 5.7倍 1.06倍

類似企業の営業利益率平均は、8.80%。PERは、5.88倍。成長率は、1.21倍。

大英産業(2974)は、営業利益率:6.37%。成長率:1.32倍。EPS:394.88円。PER:3.82倍。
営業利益率では、類似企業を下回るか。初値高騰のアシストは期待できないか。
成長率では、類似企業を上回るか。初値高騰のアシストは期待できるか。

PERには、やや割安感があるか。営業利益率は少しだけ劣るが、成長率には期待がもてるか。PER4倍:1,500円あたりの初値は十分にありそう。セカンダリは、展開次第ではPER6倍:2,300円に届くこともありそう。

公開価格と抽選結果

公開価格は、1,520円(仮条件上限) に決定。
主幹事引受価額は、1398.40円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆エイチエス証券・・・落選×2
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆岡三オンライン・・・落選
◆SBI証券・・・落選×2
◆マネックス証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、45.00万株。当選は、確率的には絶望的な状況です。
地方住宅系不動産業は、人気があるとは言い難いセクターでしたが、全て落選となりました。

仮条件

仮条件:下限:1,420円〜上限:1,520円
想定価格は、1,500円。
地方住宅系不動産業は、人気があるとは言い難いセクターなので、
強気設定は無いかと予想していましたが、
主幹事 エイチエス証券は、1,520円:+20円:+1.33% ちょっぴり強気設定としてきました。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (2019/09/01まで)
ロックアップは、180日間 (2019/11/230まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、存在せず。

配当

36.00円の予定。予想配当利回りは、約2.36%。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS:394.88円、PER:3.80倍
地方住宅系不動産業での初値PERは、4倍〜7倍。 PERから予想される初値は、1,570円〜2,750円。
平均PERは、約5倍。 予想される初値は、1,970円。

営業利益率は、6.37%。標準的か。
直近3年間の成長率は、1.32倍。

事業系統図

2974-2.png


【個人的なIPO初値予想】 1,600円

OR:13.84% ⇒強気
福証:吸収金額:6.84億円 ⇒中立
公開株数:45.00万株 ⇒強気
営業利益率:6.37% ⇒中立
市場テーマ性(分譲マンション・住宅) ⇒中立
単独上場 ⇒強気




投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いません。

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posted by Lucky cat at 13:42





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