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Top◆2017年 IPO(新規公開株) >【IPO初値予想:PER】エスユーエス(6554):マザーズ:サービス業 上場規模・企業情報・業績推移・財務(ROE他)・配当・ロックアップ他 IT分野・機械分野・電気/電子分野・化学/バイオ分野における技術者派遣・請負業務等
2017年08月15日

【IPO初値予想:PER】エスユーエス(6554):マザーズ:サービス業 上場規模・企業情報・業績推移・財務(ROE他)・配当・ロックアップ他 IT分野・機械分野・電気/電子分野・化学/バイオ分野における技術者派遣・請負業務等




エスユーエス(6554):マザーズ:サービス業:主幹事(野村證券)

※IT分野・機械分野・電気/電子分野・化学/バイオ分野における技術者派遣・請負業務等(想定価格:2,220円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
9/13 8/28-9/1 407,100株 約9.03億円 19.45% 8/25決定 9/4決定 ---円 --%

公募株数 323,000株 公募株の引受株数は、8/25 に決定予定
公募株引受証券 野村證券
西村証券
いちよし証券
岩井コスモ証券
エース証券
SBI証券
極東証券
マネックス証券
売出株数 31,000株
売出株引受証券 野村證券
オーバーアロットメント 53,100株
OA引受証券 野村證券


上場規模(需給状況)

オファリングレシオ(OA含む)は、19.45%。
適正とされる 20%±5% の範囲内か。

2001年以降、マザーズ:サービス業 OR:16%〜22% ⇒ 42勝2敗 勝率:0.954。

公開株数は、約40.71万株。マザーズ:サービス業 としては、平均の 約0.30倍 の規模か。
想定吸収金額は、約9.03億円。マザーズ:サービス業 としては、平均の 約0.38倍 の規模か。

マザーズ:サービス業 案件としては、標準を下回る吸収金額か。
需給による下値不安は、無いか。

マザーズ:サービス業での吸収金額:6億〜12億円は、2001年以降、35勝1敗か。

ベンチャーキャピタル(VC)の状況

VC関連の存在数 3
合計所有割合 5.49%
(計115,000株) 
今回の売出における放出株数 -,-株
VC保有の残株数 115,300株
(ロックアップの対象:115,300株)
(ロックアップの対象外:-,-株)
(対象期間:平成29年12月11日まで)
(解除条件:発行価格の1.5倍以上)
(想定解除価格:3,330円)


ロックアップの状況

※売却
期間 90日間
平成29年12月11日まで
解除条件 発行価格の1.5倍
想定解除株価 3,330円

※発行等
期間 180日間
平成30年3月11日まで

親引け

記載無し。

配当

未定。

株主優待

記載なし。

業績実績

6554-uriage.png

事業年度 売上高 前年比(%) 営業利益 前年比(%) 経常利益 前年比(%) 純利益 前年比(%)
平成27年9月期 45億円 1.11億円 1.14億円 0.03億円
平成28年9月期 54.98億円 +22.2 3.56億円 +220.7 3.60億円 +215.8 2.94億円 +8233
平成29年9月期 60.02億円 +9.2 4.24億円 +19.1 4.22億円 +17.2 2.94億円 +17.6

直近3年で売上高は、約33.4%増。経常利益は、270.2%増。
技術者派遣事業では、IT分野、機械分野、電気/電子分野、化学/バイオ分野で技術者ニーズが増加。大手製造業及びシステムインテグレーターにおける慢性的な人材不足により新規企業における受注が増加し、また既存顧客企業の受注が堅調に推移。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

<株価=想定価格と仮定>
事業年度 予想EPS 予想PER
平成27年9月期 2.06円 1077.67
平成28年9月期 141.72円 15.66
平成29年9月期 164.98円 13.46

技術者派遣系サービスでの初値平均PERは、約25倍前後。割安感があるか。

財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

※19期については、平成29年6月までの数字。
財務指標 17期 18期 19期
ROA 0.25 13.19% 11.09%
ROE 2.06 58.91% 35.92%
売上高利益率 0.08 4.56% 5.42%
粗利 23.27% 24.71% 25.31%
当座比率 121.00% 126.18% 133.57%
自己資本比率 12.08% 22.39% 30.88%
有利子負債月商比率 0.89 1.48 1.25
安全余裕率 10.61 26.23% 28.31%

粗利は20%前半。技術者派遣系サービス業としては、平均的か。安全余裕率は平均的だが、売上高利益率は良好な数値を維持しているか。


事業系統図

6554-2.png


IPO初値予想まとめ 需給状況・EPS(1株利益)・PER(株価収益率)
想定吸収金額は、約9.03億円。

マザーズ:サービス業 案件としては、標準を下回る吸収金額か。
需給による下値不安は、無いか。

オファリングレシオ(OR)は、19.45% であり標準的な割合か。
初値の高騰及びセカンダリに対する期待は、あまり期待できないか。

想定価格:2,220円、EPS:164.98円として

<想定価格=公開価格の場合>
【2014年以降:マザーズ:サービス業:吸収金額 6億円〜12億円】
初値/公開価格:0.98倍〜4.09倍 ⇒ 2,170円 〜 9,080円
初値でのPER:14.70倍〜124.57倍 ⇒ 2,420円 〜 20,460円

初値は、PER:25倍 ⇒ 4,100円 が ひとつの目安となるか。


【個人的な初値予想】 4,100円


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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posted by Lucky cat at 17:37





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