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Top◆2017年 IPO(新規公開株) >【IPO初値予想:PER】大阪油化工業(4124):東証JQS:化学 上場規模・企業情報・業績推移・財務(ROE他)・配当・ロックアップ他 各種素材の精密蒸留精製
2017年09月10日

【IPO初値予想:PER】大阪油化工業(4124):東証JQS:化学 上場規模・企業情報・業績推移・財務(ROE他)・配当・ロックアップ他 各種素材の精密蒸留精製



4124-1.png

大阪油化工業(4124):東証JQS:化学:主幹事(野村證券)

※各種素材の精密蒸留精製(想定価格:1,830円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
10/5 9/19-9/25 609,500株 約11.15億円 64.90% 9/15決定 9/26決定 ---円 --%

公募株数 270,000株 公募株の引受株数は、9/15 に決定予定
公募株引受証券 野村證券
大和証券
SMBC日興証券
SBI証券
売出株数 260,000株
売出株引受証券 野村證券
オーバーアロットメント 79,500株
OA引受証券 野村證券


上場規模(需給状況)

オファリングレシオ(OA含む)は、64.90%。
適正とされる 20%±5% の範囲を上回るか。

2001年以降、東証JQS:化学 OR:40%以上 ⇒ -勝-敗 勝率:-.-。

公開株数は、約60.95万株。東証JQS:化学 としては、平均の 約0.61倍 の規模か。
想定吸収金額は、約11.15億円。東証JQS:化学 としては、平均の 約0.51倍 の規模か。

東証JQS:化学 案件としては、標準を下回る吸収金額か。
需給による下値不安は、あまり無いか。

東証JQS:化学での吸収金額:7億〜15億円は、2001年以降、4勝1敗か。

ベンチャーキャピタル(VC)の状況

VC関連の存在数 0
合計所有割合 -.-%
(計-,-株) 
今回の売出における放出株数 -,-株
VC保有の残株数 -,-株
(ロックアップの対象:-,-株)
(ロックアップの対象外:-,-株)
(対象期間:平成29年-月-日まで)
(解除条件:発行価格の-.-倍以上)
(想定解除価格:-,-円)


ロックアップの状況

※売却
期間 90日間
平成30年1月2日まで
解除条件 発行価格の-.-倍
想定解除株価 -,-円

親引け

記載無し。

配当

35.00円を予定。

株主優待

記載なし。

業績実績

4124-uriage.png

事業年度 売上高 前年比(%) 営業利益 前年比(%) 経常利益 前年比(%) 純利益 前年比(%)
平成27年9月期 10.48億円 1.36億円 1.33億円 0.88億円
平成28年9月期 10.34億円 ▲0.5 2.23億円 +64.0 2.19億円 +64.7 1.67億円 +89.8
平成29年9月期 11.34億円 +8.7 2.17億円 ▲2.7 2.11億円 ▲3.7 1.41億円 ▲15.6

直近3年で売上高は、8.2%増。経常利益は、58.6%増。
受託加工では、営業人員を増強する等の顧客対応充実に注力。企業の堅調な生産活動に支えられ、電子材料及び工業用材料向け受託案件が増加。研究開発支援では、展示会出展等による新規取引先の開拓に注力。企業の活発な研究開発活動に支えられ、電子材料及び石油向け研究開発案件が増加。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

<株価=想定価格と仮定>
事業年度 予想EPS 予想PER
平成27年9月期 132.46円 13.82
平成28年9月期 250.93円 7.29
平成29年9月期 211.71円 8.64

工業系化学での初値平均PERは、約9倍前後。適正範囲にあるか。

財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

※56期については、平成29年6月までの数字。
財務指標 54期 55期 56期
ROA 9.07% 15.64% 13.73%
ROE 13.69% 20.88% 15.55%
売上高利益率 8.45% 16.10% 15.64%
粗利 37.69% 48.13% 45.10%
当座比率 113.29% 126.74% 336.75%
自己資本比率 66.26% 74.88% 88.32%
有利子負債月商比率 0.57 1.15 0.00
安全余裕率 34.48% 44.56% 52.84%

粗利は45%前後。業種的には、平均的か。安全余裕率、売上高利益率は良い数値を維持しているか。


事業系統図

4124-2.png


4124-3.png

IPO初値予想まとめ 需給状況・EPS(1株利益)・PER(株価収益率)
想定吸収金額は、約11.15億円。

東証JQS:化学 案件としては、標準を下回る吸収金額か。
需給による下値不安は、あまり無いか。

オファリングレシオ(OR)は、64.90% であり標準的な割合を上回るか。
初値の高騰及びセカンダリに対する期待は、期待できないか。

想定価格:1,830円、EPS:211.71円として

<想定価格=公開価格の場合>
【2001年以降:東証JQS:化学:吸収金額 7億円〜15億円】
初値/公開価格:0.72倍〜3.12倍 ⇒ 1,320円 〜 5,700円
初値でのPER:6.82倍〜19.84倍 ⇒ 1,440円 〜 4,200円

初値は、PER:9倍 ⇒ 1,900円 が ひとつの目安となるか。


【個人的な初値予想】 1,900円


投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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posted by Lucky cat at 10:49





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