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Top◆2019年 IPO(新規公開株) >【引受株数|IPO新規上場】日本国土開発(1887) 三菱UFJMS証券 1211.06万株 90%占有 
2019年02月14日

【引受株数|IPO新規上場】日本国土開発(1887) 三菱UFJMS証券 1211.06万株 90%占有 




日本国土開発(1887)のIPO初値予想

日本国土開発(1887)が、03/05(火):東証未定:建設業に新規上場決定。想定価格は、500円。公開株数は、1547.44万株。オファリングレシオは、15.75%、吸収金額は、約77.37億円。東証1部:全業種:50億円〜100億円での平均初値は、公開価格の約1.13倍。初値予想は、560円。

仮条件は、02/13(水)に、公開価格は、02/22(金)に決定。

事業内容は、総合建設会社として、ダム・河川・トンネル・道路・上下水道・造成工事等の社会基盤整備及び震災関連復興工事から、太陽光発電等再生可能エネルギー、維持補修、環境再生工事まで幅広い工事を実施。また、建設事業として超高層建築や大スパン建築、食品工場、建物リニューアルを強みとして、住宅・ホテル・事務所・店舗・物流施設・工場等の設計監理及び施工管理を展開。

連結子会社は、8社、持分適用会社は、1社。

従業員数は873名、平均年齢は42.4歳、平均勤続年数は14.2年、平均年間給与は811万円です。


日本国土開発(1887):東証未定:建設業:主幹事(三菱UFJMS証券)

※土木・建築工事の施工管理及び建築設計業務を中心とした総合建設業(想定価格:500円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
03/05 02/15-02/21 1547.44万株 約78.92億円 15.75% 490〜510円 02/22決定 ---円 --%

オファリングレシオ(OA含む)は、15.75%。やや低いか。
想定吸収金額は、約78.92億円。東証1部としては、小型か。
東証1部:全業種:50億円〜100億円での平均初値は、公開価格の約1.13倍。

公募株数 12,080,000株 1887-hikiuke.png
公募株引受証券 三菱UFJMS証券
みずほ証券
大和証券
極東証券
マネックス証券
売出株数 1,376,000株
売出株引受証券 三菱UFJMS証券
オーバーアロットメント 2,018,400株
OA引受証券 三菱UFJMS証券

初値形成

03/05に決定見込み。

大手初値予想

◎515円〜680円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

03/04に決定。

公開価格と抽選結果

02/22に決定。

仮条件

仮条件:下限:490円〜上限:510円
想定価格は、500円。
総合建設系建設業は、人気があるとは言い難いセクターなので、
強気設定は無いかと予想していましたが、
主幹事 三菱UFJMS証券は、510円:+10円:+2.00% ちょっぴり強気設定としてきました。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、180日間 (2019/08/31まで)
ロックアップ解除は、設定無し。
VCは、存在せず。

配当

27.50円を予定。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS:119.40円、PER:4.19倍
総合建設系建設業での初値平均PERは、約5倍。僅かに割安感があるか。

業績実績・財務指標(ROA/ROE/粗利/自己資本比率等)

1887-1.png
※90期については、平成30年11月までの数字。
財務指標 88期 89期 90期
ROA 3.08% 8.43% 7.07%
ROE 8.72% 20.45% 15.20%
売上高利益率 3.36% 8.78% 14.05%
粗利 14.10% 20.72% 25.94%
当座比率 129.88% 138.24% 137.46%
自己資本比率 35.25% 41.22% 46.49%
有利子負債月商比率 0.63 1.26 0.90
安全余裕率 48.50% 64.32% 71.02%

直近3年間で売上高は、1.37倍。営業利益率は、9.42%。稼ぐ力は、標準的か。粗利は、標準的か。安全余裕率は、高いか。

事業系統図

1887-2.png

土木事業では、震災復興関連工事が順調に進捗中。東日本大震災直後から現在にかけて、被災地域での除染作業やがれきの廃棄物処理及び収集運搬、減容化処理施設の建設・解体等の震災復興関連工事を数多く手掛けており、連結売上総利益に占める震災復興関連工事の売上直接利益の割合は、約5割前後。復興事業は縮減傾向にあるため、震災復興関連工事への依存度を引き下げつつ業績の維持伸長を図る事が必要となるか。建築事業では生産性向上による競争力強化の柱となる超高層建築工事の第一弾が引渡を完了し、他に4件を施工中。関連事業においては保有土地に50MWの太陽光発電所や共同事業による大型物流施設を第92期から稼働する計画で準備を進める。

1887-3.png


【個人的なIPO初値予想】 560円

OR:15.75% ⇒やや強気
東証1部:吸収金額:77.37億円 ⇒やや強気
公開株数:1574.44万株 ⇒やや弱気
営業利益率:9.42% ⇒中立
市場テーマ性(土木工事・建設工事) ⇒やや弱気
再上場案件 ⇒弱気
単独上場 ⇒強気




投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いませんのでご了承ください。

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posted by Lucky cat at 21:06





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