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2019年10月02日

【初値成立|IPO新規上場】パワーソリューションズ(4450)【5,110円:+3,110円:+155.00%】高値:5,160円、安値:4,700円、終値:4,910円 PER27倍前後の攻防へ




パワーソリューションズ(4450)のIPO初値予想

パワーソリューションズ(4450) が、10/01(火):マザーズ:情報通信 に新規上場決定。想定価格は、1,870円。公開株数は、32.85万株。オファリングレシオは、24.82%、吸収金額は、約6.14億円。マザーズ:情報通信:3億〜9億円:OR 20%〜30%での平均初値は、公開価格の約3.00倍。初値予想は、5,600円。

仮条件は、09/10(火)に、公開価格は、09/20(金)に決定。

事業内容は、金融機関に向けた業務コンサルティング・システムの受託開発・運用保守サービス及び業務のアウトソーシング受託、並びに法人に向けたRPAライセンスの販売及び導入サポート等 を展開。

従業員数は、152名、平均年齢は、35.6歳、平均勤続年数は、4.8年、平均年間給与は、659万円です。

パワーソリューションズ(4450) :マザーズ:情報通信:主幹事(大和証券)

※金融機関に向けた業務コンサルティング・システムの受託開発ほか(想定価格:1,870円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
10/01 09/12-19 32.85万株 約6.57億円 24.82% 1870〜2000 2000 5110 +155.00%

オファリングレシオ(OA含む)は、24.82%。標準的か。
想定吸収金額は、約6.57億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ:情報通信:3億〜9億円:OR 20%〜30%での平均初値は、公開価格の約3.00倍。

公募株数 285,700株 4450-hikiuke.png
公募株引受証券 大和証券
みずほ証券
SBI証券
マネックス証券
岩井コスモ証券
いちよし証券
松井証券
極東証券
エース証券
売出株数 -,-株
売出株引受証券 -
OA 42,800株
OA引受証券 大和証券

初値形成

4450-hatune.png

始値 高値 安値 終値 出来高(株) 売買代金
5,110 (09:22) 5,160 (09:22) 4,700 (09:52) 4,910 (15:00) 619,000 約30.96億円

5,110円で初値成立。公開価格の約2.55倍。
終値は、4,910円 。初値▲200円:▲3.91%  

EPSは、184.19円。
初値でのPERは、27.74倍。最高値でのPERは、28.01倍。終値では、26.66倍。
コンサル・アウトソーシング系情報通信での初値は、PER:30倍近辺まで上昇する傾向があり、それを僅かに下回る値動きか。
終値でのPERは、26.66倍。僅かに割安感があるか。


大手初値予想

◎3,800円〜5,000円
◎4,400円〜5,800円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

初値形成に至らず。約9.52万株オーバーの買い気配で終了。
新規上場2日目の初値決定前の気配運用は、次のとおり。なお、即金規制あり。
※板中心値段
     4,600円(10/01最終気配値)
※上限方向
    上限値段:10,580円、更新値幅 230円
※下限方向
    下限値段:3,450円
※注文受付価格の範囲
    1,150円 以上 18,400円 以下
※ロックアップ解除
    1,725円

【新規上場1日目】
※板中心値段
     2,000円(公募・売出価格)
※上限方向
    上限値段:4,600円、更新値幅 100円
※下限方向
    下限値段:1,500円
※注文受付価格の範囲
    500円 以上 8,000円 以下
※ロックアップ解除
    3,000円の見込み

営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

3916  DIT 9.06% 31.2倍 1.18倍
3924  ランドコンピ 7.12% 14.7倍 1.18倍
3992  ニーズウェル 9.09% 17倍 1.13倍
3997  トレードワクス 14.27% 18.1倍 1.52倍
4284  ソルクシーズ 6.43% 18.9倍 1倍
4299  ハイマックス 5.33% 16.4倍 1.11倍
4307  NRI 14.34% 26.4倍 1.12倍
4333  東邦システム 0.84% 14.3倍 11.26倍
4674  クレスコ 8.98% 15.6倍 1.14倍
4687  TDCソフト 8.15% 11.5倍 1.13倍

類似企業の営業利益率平均は、9.11%。PERは、18.33倍。成長率は、1.19倍。

パワーソリューションズ(4450)は、営業利益率:11.71%。成長率:1.25倍。EPS:184.19円。PER:10.86倍。
営業利益率では、類似企業を 少し上回るか。初値高騰のアシストは、ちょっとだけ期待できるか。
成長率では、類似企業を 少し上回るか。初値高騰のアシストは、ちょっとだけ期待できるか。

PERには、やや割安感があるか。営業利益率・成長率ともに少し良いのである程度の上押しは期待できそう。マザーズとしては、吸収金額が小型であるため需給による上押しも期待できそう。上場初日は初値形成ならずとなりそう。初値は5,000円を超えてきそう。セカンダリは、6,000円を上回ることもありそう。

上場初日は初値形成ならず。買残は9.52万株。初値はPER28倍:5,100円あたりが目安となるか。初日セカンダリは、展開次第ではPER30倍:5,500円に届くこともありそう。

公開価格と抽選結果

公開価格は、2,000円(仮条件上限) に決定。
主幹事引受価額は、1,840.00円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆大和証券・・・選外×2
◆みずほ証券・・・落選×2
◆SBI証券・・・落選×2
◆マネックス証券・・・落選×2
◆松井証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、32.85万株。当選は、絶望的な状況です。
コンサル・アウトソーシング系情報通信は、人気があるセクターでもあり、全て落選となりました。

仮条件

仮条件:下限:1,870円〜上限:2,000円
想定価格は、1,870円。
コンサル・アウトソーシング系情報通信は、人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 大和証券は、2,000円:+130円:+6.95% 強気設定としてきました。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (2019/12/29まで)
ロックアップは、180日間 (2020/03/28まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。2,805円。
VCは、1つ。9万株:約6.8%占有。

配当

未定。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS:184.19円、PER:10.15倍
コンサル・アウトソーシング系情報通信での初値PERは、15倍〜75倍。 PERから予想される初値は、2,760円〜13,800円。
平均PERは、約30倍。 予想される初値は、5,500円。

営業利益率は、11.71%。やや高いか。
直近3年間の成長率は、1.25倍。

事業系統図

4450-2.png


【個人的なIPO初値予想】 5,100円

OR:24.82% ⇒中立
マザーズ:吸収金額:6.57億円 ⇒強気
公開株数:32.85万株 ⇒強気
営業利益率:11.71% ⇒やや強気
市場テーマ性(コンサル・アウトソーシング) ⇒中立
単独上場 ⇒強気




投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いません。

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posted by Lucky cat at 16:31





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