AI CROSS(4476)が、10/08(火)：マザーズ：情報通信に新規上場決定。想定価格は、1,010円。公開株数は、69.97万株。オファリングレシオは、18.17%、吸収金額は、約7.06億円。マザーズ：情報通信：10億以下：OR 15%～25%以下での平均初値は、公開価格の約2.30倍。初値予想は、2,320円。

仮条件は、09/18(水)に、公開価格は、09/27(金)に決定。

事業内容は、顧客企業における生産性向上に資するサービスを展開しており、企業向けに、コミュニケーションを通じてEngagementを高めるためのビジネスコミュニケーションプラットフォーム事業を展開。

従業員数は、27名、平均年齢は、38.1歳、平均勤続年数は、2.00年、平均年間給与は、593万円です。連結子会社は存在せず。

AI CROSS(4476)：マザーズ：情報通信：主幹事(SBI証券)

※SMSメッセージングサービス、ビジネスチャットサービスほか（想定価格:1,010円）

上場日	BB期間	公開株数	吸収金額(OA含)	OR	仮条件	公開価格	初値	騰落率
10/08	09/20-27	69.97万株	約7.62億円	18.17%	990～1090	1090	---円	--%

オファリングレシオ（OA含む）は、18.17%。標準的か。
想定吸収金額は、約7.62億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：情報通信：10億以下：OR 15%～25%以下以下での平均初値は、公開価格の約2.30倍。

公募株数	450,000株
公募株引受証券	SBI証券 SMBC日興証券みずほ証券岩井コスモ証券香川証券あかつき証券エイチエス証券東洋証券
売出株数	158,500株
売出株引受証券	SBI証券
OA	91,200株
OA引受証券	SBI証券

初値形成

10/08決定見込み。

大手初値予想

◎1,700円～2,200円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 1,090円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：2,507円、更新値幅 55円
※下限方向
　　　　下限値段：818円
※注文受付価格の範囲
　　　　273円　以上　4,360円　以下
※ロックアップ解除
　　　　1,635円の見込み

営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想

2323 　fonfun 3.60% 112.2倍　1.04倍
3938 　ＬＩＮＥ 7.78% -倍　1.47倍
4395 　アクリート 16.88% 22.2倍　1.69倍
4448 　チャトワーク 3.79% -倍　1.83倍
3999 　ナレッジスイート 2.72% 34.7倍　-倍

類似企業の営業利益率平均は、6.95%。PERは、28.45倍。成長率は、1.51倍。

AI CROSS(4476)は、営業利益率：11.66%。成長率：2.31倍。EPS：27.77円。PER：39.25倍。
営業利益率では、類似企業を上回るか。初値高騰のアシストは、期待できるか。
成長率では、類似企業を上回るか。初値高騰のアシストは、期待できるか。

PERには、特段の割安感は無いか。営業利益率・成長率ともに良い数値であり上押し要因となるか。需給はマザーズとしては小型であり上押し要因となるか。初値は2,000円超が見込めそう。ただ、初値が高騰した場合のセカンダリは、ロックアップ解除後のＶＣによる利益確定で上値が重いこともあるか。

公開価格と抽選結果

公開価格は、1,090円(仮条件上限)　に決定。
主幹事引受価額は、1,002.80円(▲8.0%)に決定。

相方と挑んだ抽選結果は、
◆SBI証券・・・落選×2
◆SMBC日興証券・・・落選(補欠)×2
◆みずほ証券・・・落選×2
◆エイチエス証券・・・落選×2

公開数(OA含)は、69.97万株。当選は、絶望的な状況です。
AI・SMS系情報通信は、人気があるセクターでもあり、全て落選となりました。

仮条件

仮条件：下限：990円～上限：1,090円
想定価格は、1,010円。
AI・SMS系情報通信は、人気があるセクターなので、
強気設定もあるかと予想していましたが、
主幹事 SBI証券は、1,090円：+80円：+7.92% 強気設定としてきました。

ロックアップ・VC状況

ロックアップは、90日間 (2020/01/05まで)
ロックアップは、180日間 (2020/04/04まで)
ロックアップ解除は、1.5倍。1,515円
VCは、8つ。112.80万株：約29.30%占有。

配当

未定。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：27.77円、PER：36.37倍
AI・SMS系情報通信での初値PERは、25倍～150倍。 PERから予想される初値は、700円～4,160円。
平均PERは、約70倍。予想される初値は、2,000円。

営業利益率は、15.56%。やや高いか。
直近3年間の成長率は、2.31倍。

事業系統図