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2019年12月15日

【気配運用|JMDC(4483)】上限:6,790円 営業利益率・PER・成長率から初値とセカンダリを予想




JMDC(4483)のIPO初値予想


JMDC(4483):マザーズ:情報通信:主幹事(野村證券)

※医療データベースの構築と提供、画像診断等の遠隔医療ほか(想定価格:2,780円)
上場日 BB期間 公開株数 吸収金額(OA含) OR 仮条件 公開価格 初値 騰落率
12/16 12/02-05 586.50万株 約173.01億円 22.58% 2780〜2950 2950 ---円 --%

オファリングレシオ(OA含む)は、22.58%。標準的か。
想定吸収金額は、約163.04億円。マザーズとしては、大型か。
マザーズ:情報通信:100億円〜300億円:OR:15%〜45%での平均初値は、公開価格の約1.17倍。需給から予想される初値は、3,200円。

公募株数 2,000,000株 4483-hikiuke.png
公募株引受証券 野村證券
みずほ証券
SMBC日興証券
三菱UFJMS証券
SBI証券
マネックス証券
売出株数 3,100,000株
売出株引受証券 野村證券
OA 765,000株
OA引受証券 野村證券

大手初値予想

◎2,900円〜3,300円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
     2,950円(公募・売出価格)
※上限方向
    上限値段:6,790円、更新値幅 150円
※下限方向
    下限値段:2,213円
※注文受付価格の範囲
    738円 以上 11,800円 以下
※ロックアップ解除
    設定無し

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS:51.86円、PER:56.88倍
医療系情報通信での初値PERは、20倍〜75倍。
PERから予想される初値は、1,020円〜3,820円。
平均PERは、約50倍。 予想される初値は、2,550円。

営業利益率は、17.38%。高いか。
直近3年間の成長率は、3.70倍。

営業利益率・PER・成長率から初値を予想

3628  データHR 7.91% 65.5倍 1.09倍
3902  MDV 16.93% 105.3倍 1.19倍
4438  Welby 18.47% 96.7倍 2.28倍
6078  バリューHR 18.38% 44.2倍 1.41倍
7744  ノーリツ鋼機 5.88% 84.8倍 1.21倍

類似企業の営業利益率平均は、13.51%。
成長率は、1.44倍。
PERは、79.3倍。

JMDC(4483)は、営業利益率:17.38%。
成長率:3.70倍。
EPS:51.86円。PER:56.88倍。

営業利益率は、類似企業を やや上回るか。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

成長率では、類似企業を 上回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

PERには、やや割安感があるか。
利益率・成長率が共に高く初値形成を下支えするか。
需給は、マザーズとしては、大型か。初値形成を下押すか。

初値は、3,100円は十分にありそう。
セカンダリは、3,500円に届くこともあるか。


【個人的なIPO初値予想】 3,200円

OR:22.58% ⇒中立
マザーズ:吸収金額:173.01億円 ⇒弱気
公開株数:586.50万株 ⇒弱気
営業利益率:17.38% ⇒強気
EPS:51.86円、PER:56.88倍 ⇒やや強気
市場テーマ性(医療データ) ⇒中立
3社同時上場 ⇒弱気

吸収金額は大きい。ORは標準的。公開株数は やや多い。
吸収金額が大きいものの、ORは標準的でありギリギリ公開価格割れを回避しそうな気もする。

営業利益率・成長率が共に高い。初値形成に寄与するか。
PERには、やや割安感があるように見える。

黒字上場であり、ファンドも絡んでいないことも初値形成に寄与するか。
BBへの参加は、悩ましいところか。
3社同時上場日でもあり、資金分散懸念を考慮すると見送りもありか。

ただ、仮条件が5%を超えて上ブレ。
しっかりとした需要はありそうなので、BB参加で良さそう。

需給による初値予想は、3,200円。
PERによる初値予想は、50倍:2,550円には届くか。




投資行動の最終決定は、自己判断・自己責任で願います。当方はいかなる責任も一切負いません。

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posted by Lucky cat at 10:51





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