オファリングレシオ（OA含む）は、30.22%。僅かに高いか。
想定吸収金額は、約59.79億円。マザーズとしては、大型か。
マザーズ：情報通信：50億円～70億円：OR：25%～35%での平均初値は、公開価格の約1.40倍。需給から予想される初値は、4,550円。

想定時価総額は、約197.89憶円。東証JQSとしては、大型か。
マザーズ：情報通信：170億円～230憶円での平均初値は、公開価格の約1.51倍。時価総額から予想される初値は、4,900円。

公募株数	113,000株
公募株引受証券	SBI証券
売出株数	1,559,000株
売出株引受証券	SBI証券大和証券みずほ証券 SMBC日興証券エース証券岩井コスモ証券岡三証券丸三証券水戸証券
OA	167,200株
OA引受証券	SBI証券

初値形成

11/27決定見込み。

大手初値予想

◎3,500円～4,500円
◎4,600円～5,400円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 3,570円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：8,220円、更新値幅 180円
※下限方向
　　　　下限値段：2,678円
※注文受付価格の範囲
　　　　893円　以上　14,280円　以下
※ロックアップ解除
　　　　5,355円の見込み

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2769 　ヴィレッジV -0.98% -倍　0.86倍
3633 　GMOペパ 8.52% 42.9倍　1.32倍
4385 　メルカリ -25.31% -倍　2.13倍
4477 　ＢＡＳＥ 3.20% 1216倍　3.32倍
4689 　ＺＨＤ 14.04% 36.3倍　1.19倍
4755 　楽天 5.76% -倍　1.34倍

類似企業の営業利益率平均は、7.88%。
成長率は、1.69倍。
PERは、判定不能。
時価総額/売上高は、7.181。

クリーマ(4017)は、営業利益率：8.36%。
成長率：1.68倍。
EPS：40.00円。PER：89.25倍。
時価総額/売上高：11.223。

営業利益率は、類似企業を僅かに上回るか。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

成長率は、類似企業と同程度か。
初値高騰のアシストは、やや期待出来るか。

PERには、割安感がありそう。

時価総額/売上高は、そこまでの過大感が無いか。

需給は、マザーズとしては、大型か。
初値高騰のアシストは、あまり期待出来ないか。

初値は、4,400円には届くか。
セカンダリは、5,400円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：40.00円、PER：81.25倍
マーケットプレイス系情報通信での初値PERは、25倍～140倍。
PERから予想される初値は、1,000円～5,600円。
平均PERは、約96倍。予想される初値は、3,840円。

営業利益率は、8.36%。やや高いか。
直近3年間の成長率は、1.684倍。やや高いか。
時価総額/売上高は、10.216。過大感があるか。

【個人的なIPO初値予想】　4,900円

OR：30.22%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：59.79億円　⇒弱気
公開株数：183.99万株　⇒中立
営業利益率：8.36%　⇒やや強気
EPS：40.00円、PER：81.24倍　⇒中立
時価総額/売上高：10.216　⇒弱気
市場テーマ性(マーケットプレイス)　⇒やや強気
単独上場　⇒強気

吸収金額は、大型か。ORは、僅かに高いか。公開株数は、標準的か。
時価総額/売上高は、過大感があるか。
需給的には、やや過大感があるか。

営業利益率は、やや高いか。成長率は、やや高いか。
PERには、僅かに割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、13つ。約323.20万株：約53.08%占有。
売出後残株は、約193.43万株：
BBは、とりあえず参加で当選後に再考で問題ないか。

需給による初値予想は、4,700円。
PERによる初値予想は、 3,800円。