オファリングレシオ（OA含む）は、22.74%。標準的か。
想定吸収金額は、約8.03億円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：サービス業：5億円～12億円：OR：20%～26%での平均初値は、公開価格の約2.65倍。吸収金額から予想される初値は、3,300円。

想定時価総額は、約35.32憶円。マザーズとしては、小型か。
マザーズ：サービス業：30億円～45憶円での平均初値は、公開価格の約2.27倍。時価総額から予想される初値は、2,800円。

公募株数	300,000株
公募株引受証券	野村證券大和証券みずほ証券 SBI証券岡三証券東洋証券藍澤證券エース証券楽天証券マネックス証券
売出株数	250,000株
売出株引受証券	野村證券
OA	82,500株
OA引受証券	野村證券

初値形成

12/29決定見込み。

大手初値予想

◎2,700円～4,500円
◎3,000円～4,500円

新規上場日【初値決定前の気配運用】

※板中心値段
　　　　 1,550円（公募・売出価格）
※上限方向
　　　　上限値段：3,565円、更新値幅 78円
※下限方向
　　　　下限値段：1,163円
※注文受付価格の範囲
　　　　388円　以上　6,200円　以下
※ロックアップ解除
　　　　2,325円の見込み

　営業利益率・PER・成長率から初値を予想

2127 　Ｍ＆Ａ 45.45% 105倍　1.16倍
2174 　ＧＣＡ 14.26% 273倍　1.2倍
4792 　山田コンサル 10.04% 26.1倍　1.04倍
6080 　M&Aキャピ 44.27% 48.7倍　1.11倍
6196 　ストライク 36.82% 61.7倍　1.65倍
7076 　名南M&A 18.23% 68倍　1.88倍
7038 　フロンティアM 15.09% 51.3倍　1.13倍

類似企業の営業利益率平均は、26.31%。
成長率は、1.31倍。
PERは、90.54倍。
時価総額/売上高は、10.784。

オンデック(7360) は、営業利益率：16.62%。
成長率：2.32倍。
EPS：32.51円。PER：47.68倍。
時価総額/売上高：5.428。

営業利益率は、類似企業を下回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来ないか。

成長率は、類似企業を上回るか。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

PERには、割安感があるか。

時価総額/売上高は、過大感が無いか。

需給は、マザーズとしては、小型か。
初値高騰のアシストは、期待出来るか。

初値は、3,800円には届くか。
セカンダリは、4,800円に届くこともあるか。

EPS(1株利益)・PER(株価収益率)

EPS：32.51円、PER：47.68倍
M&A系サービス業での初値PERは、30倍～65倍。
PERから予想される初値は、970円～2,080円。
平均PERは、約45倍。予想される初値は、1,440円。

営業利益率は、16.62%。高いか。
直近3年間の成長率は、2.32倍。高いか。
時価総額/売上高は、5.428。やや過大感があるか。

【個人的なIPO初値予想】　4,000円

OR：22.74%　⇒中立
マザーズ：吸収金額：9.80億円　⇒強気
公開株数：63.25万株　⇒強気
営業利益率：16.62%　⇒強気
EPS：32.51円、PER：47.68倍　⇒やや強気
時価総額/売上高：5.428　⇒中立
市場テーマ性(M&A)　⇒やや強気
単独上場　⇒強気

吸収金額は、小型か。ORは、標準的か。公開株数は、少ないか。
時価総額/売上高は、そこまでの過大感が無いか。

需給的には、問題は無いか。

営業利益率は、高いか。成長率は、高いか。
PERには、やや割安感があるか。

黒字上場か。
VCは、1つ。36.6万株：約13.16%占有。
許容範囲内か。

BBは、参加で良さそうか。

需給による初値予想は、3,050円。
PERによる初値予想は、45倍：1,440円には届くか。